信和置业(Code:00083)

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公司简介

信和集团是香港主要的地产发展商之一,业务涵盖多个范畴。集团由3间香港上市公司及黄氏家族数间私人控股公司组成。3间上市公司分别为:信和置业有限公司,尖沙咀置业集团有限公司和信和酒店(集团)有限公司。信和置业有限公司主要业务为投资控股及股票投资。各附属公司的主要业务为地产发展及投资、股票投资及财务。

信和置业乃香港之主要知名发展商之一,拥有土地储备达总楼面面积合共1880万平方尺,当中包括已完成的出售物业、发展中的物业及已完成的投资物业。集团已完成的投资物业,其中包括中环广场、中港城、屯门巿广场、御苑及尖沙咀中心等,亦有参与发展大角咀地铁站上盖地盘甲、乙及丙之项目。

截至2017年06月30日止财政年度,在扣除投资物业公平值变动影响后,信和置业股东应占基础纯利为55亿2千6百80万港元(2015年/2016年:53亿零5千1百40万港元);年内每股基础盈利为0.89港元(2015年/2016年:0.88港元)。

发展历程

1972年,信和置业有限公司的控股公司「尖沙咀置业集团有限公司」在香港正式上市。

1981年,信和置业有限公司在香港正式上市。

1995年,信和置业正式成为恒生指数成份股之一。

2010年,信和置业于国际财经杂志「欧洲货币」(Euromoney) 举办之「地产大奖2010」 (Real Estate Awards 2010) 中,获选为「全球第三最佳发展商」。

信和置业由2011年9月5日起获选为恒生可持续发展企业基准指数2011成份股,在企业责任所作出的努力备受肯定。

信和置业由2012年9月10日起获选为恒生可持续发展企业指数2012成份股之一,公司多年来致力推动可持续发展的努力及良好的环保、社区服务及企业管治备受肯定。

集团业绩组合及分部收入组合

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集团主要已完成销售物业

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香港发展中物业详情

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信和置业(Code:00083)中国发展中物业详情   

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公司优势分析

一、集团资本负债率极低,充裕的财务资源

集团有充裕的财务资源,净现金头寸达到230亿港元(相当于市值的27%),有助于公司在未来增加土地储备以实现增长。香港房地产开发行业中,资产负责率正常维持在60%-70%之间,集团资产负债率基本维持在20%,现金储备充裕。

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(数据:Wind资讯)

二、集团采用「商业地产、住宅地产」一体化发展模式

1、新建住宅供应比较少,而且新房二手房现在的价格都比较高,把购房人挤向商住。其次,从产品角度看,商住类产品的开发商也的确比以前更关注产品的多功能属性,宜居性在增强。在过去一年多,商住类项目的价格涨幅远低于住宅类的物业,有些投资需求也青睐商住类产品。

2、综合体发展模式

在商业地产开发的过程中,集团可采用大型城市综合体「大型购物中心+五星级酒店+写字楼+住宅+国际品牌商家」的产品模式,能够带动区域经济发展,提高人民生活水平,自然受到地方政府的极大欢迎。在项目选址、拿地价格、商业配套等方面,均享受非常优惠的政策支持。既有来自于政府政策的支持,又有非常优惠的地价,这两个方面已经为集团提升竞争力注入了强心剂。

城市综合体」不仅能够满足集团自身「以售养租」的模式快速实现资金回笼。而且也能缓解地方政府解决就业率的压力,项目开发运营过程需要巨大的劳动力资源,这就给当地待业者带来大量的就业机会与岗位,新增的商业体增加巨额的税收,高额的土地出让金也让政府收入增加,所有的这些效益对每一个地区政府都有巨大的吸引力,政府都希望这样的开发商来带动当地的经济发展。这样的竞争优势是很多企业所无法比拟的,和政府良好的关系及谈判优势,让集团在各地获取了大量价格低廉的优质地块,并得到很多其他企业所没有的优惠政策。                                                            

公司风险分析

一、政策风险

香港

1香港提高第二套房买卖住宅的印花税至交易额的15%,新税率不适用于非住宅物业,而首次置业的香港永久性居民继续豁免新税率政策出台,新政出台影响二套房交易,将会将一部分投资客排除在购买能力之外,抑制总体地产需求。

2香港金管局出招「限贷政策,首先,银行新批出的按揭贷款风险权重下限,从15%提高至25%,意味着收紧银行批出新的按揭贷款的额度。第二,涉及多过一个按揭贷款的借款人,月供与收入比率的上限下调一成、按揭成数上限下调一成。如果已有一套房但尚未还清贷款的人,购入第二套物业的总价大于或等于1000万港元时,首付必须六成。最后,则是限制主要收入来自香港以外地区的借款人,月供与收入比率上限下调一成。此政策将一定程度将部分意欲购买者排除在外。

政策在一定程度上限制房价涨幅,缓解香港房地产行业的供需,对成交量造成压力。

二、香港房价增速有所放缓,李嘉诚出席长和集团周年晚宴时表示,香港政府加了印花税辣招,预计楼价不会高得太离谱」同时也表示在美国加息及全球政治困局情况下,市场分析难测,即使有轻微增长,但隐忧仍然存在,不能够说是乐观。

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