天能动力(Code:00819)

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公司简介

天能动力(Code:00819)

有一家公司,28年前还是一个濒临倒闭的村办蓄电池小厂,而如今,已成长为行业龙头,这家企业就是天能动力国际有限公司(天能动力)。

天能动力是中国最大的新能源电池生产商,旗下包括天能动力和能源科技,以及拥有煤山、吴山、濮阳等八个基地。其业务包含铅蓄电池、新能源汽车锂电池、微型电动汽车电池、废旧电池回收再生等多个板块。

天能动力logo的含义体现了整个集团的企业文化:红色作为主色调代表力量与激情,左边类似旗帜的「T」和右边类似闪电的「N」结合起来代表天能,闪电形状的「N」意味着能源来自于天地,呼应「绿色环保」的概念,旗帜形状又有些天空轮廓的「T」象征着天能集团志在做强做大、承担社会责任,R圆形标代表着注册商标。

发展历程

起步篇:1986-1997年

天能集团的前身——长兴县第一蓄电池厂,1986年在长兴县煤山公社楼下生产大队的一片荒滩上诞生。1988年,时年24岁的张天任用东拼西凑借来的5000元,接下了这家蓄电池厂,开始了一家民营企业的发展之路。

当时厂里只有几十名工人,年产值不到8万元,负债却达10多万元。怎么办?干喽,大家一起干。所有工人尽心尽力,全厂上下那时只有一个心愿,就是把厂子办好,不管工作多苦多累。

之所以会接手这个企业,并非是张天任脑门发热,而是他通过一些信息渠道获悉,未来石油供应会越来越紧张,价格也会越来越高,未来「以电代油」是一个趋势。而当时正好遇到农村供电不足,经常停电,蓄电池恰好能通过能源的转换与储存解决这个问题。为此,张天任断定这个行业有无限潜能。

成长篇:1998-2004年

1998年,因为摩托车污染及安全性能问题,部分城市开始禁止摩托车行驶。但老百姓的出行问题有待解决,这便给了电动自行车发展的空间。董事长张天任发现电动车蓄电池产业前景广阔,于是大胆转型,在行业内率先发展电动车动力电池。这是天能集团的快速成长期,电动车动力电池销量连年位居国内第一,奠定了天能集团在中国绿色动力能源行业中的龙头地位。

壮大篇:2005-2006年

2005年开始,天能先后投资10余亿元,分别在安徽芜湖和江苏沭阳建成了两大新型动力电池生产基地。到2006年12月,天能以浙江长兴基地为核心,以安徽、江苏基地为辅翼的强势产业布局正式形成,推动了由「区域公司」向「电池航母」的飞跃。

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跨越篇:2007年至今

2007年6月11日,天能动力在香港主板成功上市,以「中国动力电池第一股」的身份跻身国际资本市场,引起强烈反响。天能集团先后研发生产了镍氢和锂离子电池、电动汽车电池、备用电源、风能太阳能储能电池、新材料等六大系列上千种具有自主知识产权的新产品,助推天能产业不断升级转型。

盈利模式

天能动力是《财富》中国500强企业之一,在国内主要有四大业务,即研发、生产和销售如下四类产品:

1、微型电动汽车动力电池;

2、电动自行车及三轮车动力电池;

3、动力锂电池;

4、废旧电池回收。

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根据2016年中期报告得到的饼状图中可以看出,电动车和三轮车动力电池是公司的主要收入,占到了8成,比去年同期增长40%。此类产品分类繁多,拥有多项国家专利保护技术,是国际先进水平的高性能、强动力、长寿命动力电池,广泛应用在电动自行车、电动摩托车、电动三轮车等车辆。

众所周知,锂电池新能源汽车一直被视为取代汽油汽车的最佳选择之一,全球各大汽车生产商都为抢先进入该市场投放了大量资源,当中的动力锂电池是很重要的环节。而天能国际的相关产品销售收入2.89亿人民币,客户群体包括奇瑞及康迪等。

铅蓄电池在日常生活领域的运用十分广泛,但随之产生的大量废旧电池的处理问题也日益严重。据了解,我国尚未建立政府层面的规范回收体系,每年产生的废铅蓄电池数量超过330万吨,正规回收的比例占电池总产量不到30%。目前天能动力已经拥有华东、华北两个旧电池回收基地,都是被列为国家首批促进节能减排的重点推进项目,收入占比达到5%,在处理过程中也是以绿色环保为先,进行全过程无污染处理,使得铅回收率高达99%,废弃物接近「零排放」。

行业概况

在国家近年强调的「新能源产业振兴规划」中,电动车作为新能源技术的代表产品成为广大民众关注的焦点。随着油价的上升和节能环保、绿色出行概念逐渐深入人心,中低阶层上班族们以及城市村镇居民也渐渐将目光投向了电动车市场。

新华网联合唐宋大数据产业股份有限公司发布的《2016年中国锂电池企业综合实力排名》榜单,对中国锂电池行业中的主要企业进行了综合实力的排名,天能动力以70.13的总分名列榜单第三。

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据天能动力2016中期业绩报告显示,2016上半年天能锂电池销售收入达2.89亿元,同比增长53%。天能动力锂电池业务快速发展,主要由于在技术和产能上极具前瞻性的准备。

在技术方面,天能动力顺应行业主流大力发展三元锂电池,并在2016年上半年成功研制出容量突破3200mAh的高比能量圆柱形三元材料电芯,其安全、耐用、长寿命的锂电池BMS管理系统也已开始产业化供货。

在环保安全方面,频繁发生的血铅事件带给人们沉重的反思,天能动力淘汰落后的再生铅,其90%的产业已经通过了铅蓄电池行业准入核查,有国家的政策支持,发展前景向好。

2016年11月22日,工信部发布通知,公开征求对《汽车动力电池行业规范条件》(2017年)的意见,产能要求大幅提高。根据安信证券调研数据,从主流动力电池企业的产能来看,目前能达标的屈指可数,仅比亚迪一家,CATL年底扩产后刚刚够及格线。从下表可以看出,天能动力在产能方面略有劣势,还有很大的发展空间。面对市场供不应求的电动小汽车、电动车的消费局势,天能动力应该做好应对。

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财务概况

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1、从天能动力的综合全面收益表中可以看出,2015年公司经营状况比过往两年好很多,这和整个电池行业井喷式增长不无关系。营业额增长了26%,税前利润增长近半。在其他行业受经济下行影响时,电池行业仍然能保持此等增速实属不易,说明公司的发展规划还是适合当下经济形势的。

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2、通过对比2016年和2015年的中期报告,无论是销售额、净利润还是毛利,增速都在20%以上。2016年,天能动力掌握了铅电池连轧工艺技术,在动力电池领域掌握这门技术生产的企业为数不多,可谓走向了改革技术的前端,通过这一技术可以减少成本、降低损耗、提高效率,有利于满足消费者需求。

3、截至2016年6月30日,公司废旧电池回收业务销售收入为4.09亿元,较2015年同期的2.27亿元增长80%,是四大主营业务中增长速度最高的板块。承担社会责任、倡导绿色环保一直是天能动力的宗旨,公司继续致力于旧电池回收再生的转型发展。

优势及前景

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1、天能动力有完整的产业链解决方案,从电池材料到电芯,再到自主研发的电池管理系统EMS和包装,核心技术都掌握在自己手中,在此基础上,企业不断研发创新,技术上永不止步。

2、绿色环保的新能源行业一直受到政府的支持和鼓励,有利于产业扩张和产能增长。政府还提供了销售额的10%可以抵减所得税税额的政策支持,这无疑会促进新能源行业的快速发展。

3、国内市场潜能巨大。IPSOS发布的2015年中国电动车及电动车电池市场产业分析数据显示,到2020年,我国微型电动车保有量将突破500万辆,微型电动车千亿级市场即将爆发。

4、新能源车辆发展可以在空气质量改善方面起到作用,解决雾霾问题,同时也能改善民生、扩大就业,并且拉动产业链发展。在三四线城市,低速电动车是既环保又实惠的交通工具,充一次电能跑100公里,对小城市的人来说足够了。

5、天能动力客户群体广泛,合作伙伴不缺国内大品牌,也不缺国内政府机构,甚至不缺国外品牌。

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风险及危机

1、根据《汽车动力电池行业规范条件》(2017年)的意见,各个新能源企业产能要求大幅提高。根据前面的统计,我们也发现天能动力在产能方面与国家要求还有很大的距离,盲目的扩张满足消费者需求,可能会对以后企业的发展产生不利。

2、虽然公司自身实力强大,奈何竞争对手也不差。尤其是在行业形势向好的情况下,会涌入更多的竞争对手,市场竞争只会更加激烈而不会减缓。

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