美股财报季,期权如何操作

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在前两个季度中通过赌财报收获了不少,很多人也从中获利不少,也有越来越多的人问我对于某某股票财报看多还是看跌。

有时候我说了我的观点,多或者空,不是随随便便瞎猜的,都是经过大量分析研究,有的甚至是长期跟踪,财报前读大量文章或者分析,seeking alpha 是一个很好的来源。

 

如果只是简单猜涨跌,也不太可能像上次er一样80%-90%的胜率。很多股票我都跟踪了一年以上或者更久,比如FIREEYE(FEYE),GoPro(GPRO),Glu移动(GLUU),Cyber-Ark Software(CYBR) 这些股票我都是长期跟踪的,相应的股票下面都有我的讨论和发言。上次谷歌(GOOG) ,eBay(EBAY),亚马逊(AMZN),苹果(AAPL)之前做了大量分析工作,苹果(AAPL)虽然预测了财报会大beat,但是有时候市场不买账。

 

我赌财报的策略是赌胜的概率,有点像做风险投资,比如你投资10个公司,最后有一半死掉,2个翻5-10倍,3个2-3倍。即使一半的公司死掉,你还是可以赚钱。赌财报,一买就半仓甚至全仓的操作方式是非常不可取的,一旦判断错了方向,基本上会对你的仓位造成巨大损失。我的建议,假如这个财报季你选10个熟悉并且有把握的公司做财报,把你总资金的10%-20%(看个人风险偏好)分成10份,每个公司财报等额分配,争取胜率达到60%-70%。有的时候一个财报可以把你10份的的成本都赚回来,比如说前几天的Netflix(NFLX)和谷歌(GOOG) (google财报之前我也发了帖子看多),很多期权翻了不只10倍,剩下的9份只要有赚得就都是利润了。

 

 

 

财报期权还有另外几种玩法:

 

1. ER pre-run。有的时候也可以在财报之前进去,做er pre run,比如这次我就提前进了$LinkedIn(LNKD) 苹果(AAPL) ,前者回报200%+,后者已经接近300%。这些我会考虑留部分利润或者不减仓过财报。

 

2.赌双边。如果自己对判断方向没有把握,可以买双边,即straddle 或者 straggle, 只要波动够大,就可以赚钱。当然财报之前IV往往都比较高,所以自己要计算一下风险回报,需要多少波动才可以回本。

 

3. 卖期权。这个不建议期权新手做,一般卖期权是预期er后的振幅在自己的行权价格之内,卖了期权之后,一般都在买一个更高位的看涨期权和更低位的看跌期权进行保护,这个期权策略也叫Iron Condor。一般ER之后IV都会crush, 所以做IC就是为了享受er的高IV,可以卖更多的权利金(premium),希望股票er后波动在两个strike之间,将权利金全部收入囊中。

 

再次提示,期权风险较大,不像股票,你买了即使跌了,你拿一段时间说不定还可以再涨回来,期权跌了没有到达行权价格,到期就是废纸一张。我见过很多人通过操作期权翻了5倍 10倍,但是也有很多人因为操作期权帐户清0。特别是对于新手来说,建议大家小仓开始练习。等完全掌握了以后再慢慢加大仓位。(美股IPO)

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