黄金是可避险投资工具,各项投资黄金方法的优点及风险解析

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2020年是金融界的多事之秋,多国货币走势波动,令投资者纷纷把资金转移至较能避险的资产。黄金一直都被视为是可避险投资工具,看好黄金的投资者除了可买实物之外,仲可以选择纸黄金、黄金ETF、金矿股及黄金期货。各项投资黄金方法的优点及风险啦﹗

投以下项目快速了解﹕

投资方法 入场门槛 优点 缺点
实物黄金 买卖简单;没有大风险。 不易存放;买卖差价大。
纸黄金 风险低;入场门槛低。 获利空间细;非持有实金。
黄金ETF 入场门槛低;紧贴金价走势。 价格表现单纯跟随金价走势。
金矿股 流动性高;部份公司有股息派。 股价受很多因素影响,风险较大。
黄金期货 双边交易,可以买升买跌。 有槓桿效应,投资风险很大。

实物黄金

实物黄金是最传统的黄金投资方法,就是用货币去购买实体黄金,用于贮藏或待金价上升的时候再把黄金卖出,从而赚取差价。一般而言,投资者会买实金或金饰,实金产品以金条、金粒及金币为主,可以在银行及金铺购买。银行买金的好处就是差价较少,但要留意的是,要持有该银行的户口才可以在该行买卖黄金。另外,如果要买金饰的话,当中会涉及手工费及火耗费用。

✅ 优点﹕买卖简单,没有大风险。而且黄金本身有保值功效。

❌ 缺点﹕不易存放,可能要额外租用银行保险箱;实金自身不会产生额外利润;金铺的金条买卖差价很大。

纸黄金

纸黄金是一种帐面上的交易,不涉及实物黄金交易。投资者开立黄金存摺帐户后,便可进行纸黄金的买卖,帐户资产跟随金价变动,投资者可以在黄金存摺查阅纸黄金买卖纪录及结余。目前大部份银行例如是滙丰、恒生、中银及永隆等都提供纸黄金买卖服务。

✅ 优点﹕无槓桿,风险低;入场门槛低,以一「钱」为最低买入单位,约千多元便可以购入一「钱」。

❌ 缺点﹕无槓桿原理,获利空间细;没有实金拥有权。

 

黄金ETF

黄金ETF是一种追蹤黄金价格的被动式投资工具,一般都有实金支持,当投资者买入黄金ETF,发行机构就要买入相应价值的实物黄金作为后盾,所以目前买卖的黄金ETF是持有一定比例的实物金条。投资者只要有股票户口,就可以投资黄金ETF。

黄金ETF 入场费* 最新价格* 52週低位*
SPDR金ETF(02840) $11,060 $1,106 $875
价值黄金ETF(03081) $3,625 $36.25 $28.65
恒生人币金ETF(83168) $2,670 $26.7 $21.65

*资料截至2019年9月16日

以下图表是SPDR金ETF与恒生指数的走势比较图(由2019年5月9日至2019年9月16日),图中可见恒生指数在期间的走势是呈跌势,而黄金ETF的价格却呈上升趋势。

黄金是可避险投资工具,各项投资黄金方法的优点及风险解析

*比较图表取自ETNET

✅ 优点﹕入场门槛低;可分散风险。

❌ 缺点﹕没有利息,若然金价不升,蚀手续费之余,亦会蚀通胀。

金矿股

如果不想投资回报单纯跟随金价上落的产品,金矿股亦是其中一个选择。正常情况下,金价上升能带动金矿股的毛利,但要留意的是,金矿股对金价的敏感度及槓桿比率要视乎黄金开採佔该公司的业务比重,而且金矿股的股价走势仍需要考量公司的营运风险及其他经营因素,所以很多时候金矿股的股价波幅不会紧跟金价。目前在港上市的金矿股主要有紫金矿业(02899)、招金矿业(01818)及 山东黄金(01787)。

✅ 优点﹕有些金矿股是会不定期派息的。

❌ 缺点﹕金矿股股价受很多因素影响,例如是未必紧贴金价。

 

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