美股期权交易时间,期权交易规则及策略

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  一、基本规则

  (1)交易时间。美股的交易时间盘前:04:00-9:30;盘中:09:30-16:00;盘后:16:00-20:00。

  北京时间:

  夏令时:盘前:16:00-21:30;盘中:21:30-04:00;盘后:04:00-08:00。

  冬令时:盘前:17:00-22:30;盘中:22:30-05:00;盘后:05:00-09:00。

  (2)交易单位及涨跌幅。美股没有“手”的概念,最小交易单位是1股,当然要考虑手续费影响。A股一手为100股,港股每手数量从100-2000股不等。美股和港股一样,没有单日涨跌幅限制。

  (3)日内交易。美股名义上是T+0交易,实际则是:美国证券交易委员会规定,现金账户,账户总值低于2,000美元,只有在资金已经交割的情况下,才可以“T+0”,否则将被禁止交易90天。比如,你的资金已经交割,当天买进的股票,当天就可卖出。如果你再用这笔资金继续买进,对不起,等三个交易日资金交割之后方可卖出。三个交易日之内,无论股票跌成什么样,你都不可以卖出

  如果账户净资产不足25,000美元时,账户在连续5个交易日内,达到4次T+0 交易,则该账户将被禁止开仓交易,为了避免触发交易限制规则,保护客户交易权限,部分券商的账户最多允许3次T+0 交易,美股的T+0交易次数与港股的T+0交易次数是累计的,达到3次后系统会限制新的开仓。

  当账户净资产大于25,000美元时,则账户可以进行无限次的日内交易。

  (4)资金门槛。美股有的很贵,苹果、阿里巴巴是几百美元一股,亚马逊1600美元一股,巴菲特公司的股票伯克希尔-哈撒韦28万美元一股。但最小交易单位为1股,大多数股票还是买得起,高价格的额股票有的会拆细,大家就可以买得起了。

  

  图1 伯克希尔-哈撒韦股价

  (5)做空机制。大多数股价高于5美元,流通性良好的股票,都有做空机制,即先卖后买。

  

  图2 美股的几种开仓方式

   二、美股期权介绍

  (1)基本状况。美国期权市场,从1973年开始CBOE正式交易场内个股期权,比国内早了40多年。美国有12个相互竞争的期权交易所,在A股,50ETF期权交易所只在上交所,而在美国分布于不同的交易所,会导致交易的手续费都各不相同。

  (2)主要分类。美股期权常用的主要有指数期权、ETF期权、个股期权,可以根据不同的习惯、风险偏好、熟悉度去选择。

  (3)期权分类。和50ETF期权一样,还是看涨期权、看跌期权,可以做买方也可以做卖方。但是美式期权每天都可以行权,行权方式和50ETF期权的欧式期权不同,但一般人不会把带时间价值的期权随时行权。

  (4)期权周期美股期权里,期权合约非常非常多,热门股票最近两月每周都有最后到期日期权,一般是周五,常常都有末日期权,非常适合精确择时和多策略玩法,碰上股票的爆发,一周几倍到上百倍都有可能。

  

  图3美股期权的到期日

   三、标的选择

  对于国内的散户,没有精力和渠道去了解数千只美股,然而可以避繁就简,做好跟踪,看对趋势,选择3+10+10的标的就可以了。

  (1)三大指数。即道琼斯、纳斯达克和标普500和相应的ETF及其对应的期权。

  (2)十大知名股。从下列知名美股里选择自己熟悉的股票,他们业绩好,流通性好,股价趋势稳定。

  

  图4知名美股

  (3)知名中概股。这些企业注册地、经营地、产品、用户都在国内,很多方面大家都很熟悉,做好这些也可以了。

  

  图5知名中概股

   四、期权策略

  做美股期权之前,最好在国内有股票交易经验和丰富的期权交易经验,熟悉50ETF期权的各种策略,再去美股市场一招鲜。

  对于美股期权,策略玩法可以分为如下几种:

  (1)顺趋势,做买方。从上述标的中,不管是简单的看图说话,还是深入研究宏观、行业、个股进行单纯的看涨看跌买入期权操作。不做短线,做好大波段操作,做对的话,从平值期权做起,常常有几倍到几十倍的收益,适合以小博大,但每个合约投入资金不可太多。

  (2)寻突破,买跨式。当标的已有较长时间的纠缠后,以及重要事件、重要财报公布前,可以买入跨式博突破,期权的到期日非常多,行权价选择也非常多,跨式、宽跨式的选择非常多,当标的朝某方向突破后,再双向获利了结或追随趋势获取更大收益。

  (3)找拐点,常布局。当某标的涨了很久或跌了很久,你觉得会反转,用期权来抄底或猜顶是非常不错的选择,包括对指数和ETF都可以这样,前提是资金更要分成许多份,因为前几次或十多次投入的猜拐点资金可能都会打水漂,但猜对一次,就获利丰厚,类似于2018年2月初做多VIX。

  (4)广撒网,来秋收。对于几个熟悉的标的,分配好资金分别投入,选择好不同的到期日、行权价,买了就放那先不管,等快到行权日再来收获,有一部分的股票突破,期权就能覆盖成本还能获得较大收获。

  (5)末日轮,中大奖。美股期权每周都有最后到期日,使得到期日前几天的期权非常便宜,无论平值期权还是虚值期权,而股价短期突破,极度虚值期权有的有上百倍收益。常常布局到期前一周左右的期权,无论是买一个方向还是做跨式,十网撒网九网空,一网收货就翻身。当然这种还是要严格做好资金管理。

  (6)做卖方,赚稳钱。对于一些市值比较大的股票,如亚马逊,常常喜欢碎步小阳,用虚值认购来做,往往收益不太好,但用认沽义务仓来做,收入比较稳定。这个需要比较大的资金。

  (7)小投入,来做空。包括做空美股指数、ETF和个股,不多说,大家懂得。

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