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美股如何做空?做空美股的五种常见方式

热度: 时间:04月18, 2020 来源:网络

  最近因疫情动荡的金融市场带来的和风险并存的机会,不少小伙伴跃跃欲试。这期将给大家介绍美股如何做空。

  首先,什么是做空?

  做空是指预期未来行情下跌,将手中股票按价格卖出,待行情跌后买进,获利差价利润。其特点为先卖后买的交易行为。一般正规的做空市场是有一个中立仓提供借货的平台, 实际上有点像商业中的赊货交易模式。

  

  美股如何做空?

  做空美股的五种常见方式有:

  1、直接做空股票直接通过券商做空股票,先把从券商那里借过来的股票卖掉,等到股票跌回去的时候再买回来,还给券商,赚取中间的差价。

  2、通过买卖股票对应的期权来做空美国股市中很多企业的股票都有相对应的期权(Options),有不同期限不同价格及做多和做空的选择。此外还有一种操作叫做“写”,即在手中有股票的情况下自己把期权卖给别人。这种操作的优势在于无论股票涨跌,购买股票之后,把做多的期权“写”给别人,只要标的在当前价格以上,很大可能可以赚钱。

  3、买指数对应期权。指数期权和股票期权的区别在于想要做空的话只能购买做空期权,但个人无法进行“写”操作。

  4、购买美股做空类ETF。做空类ETF的优势在于基本都是由专家操作所以较为方便直观,收益也比较可观。做空道琼斯指数、纳斯达克指数、金融服务业指数等都有对应的ETF可以购买。

  5、通过期货交易。期货交易和股市是分开进行的,所以可以通过股指期货来做空美股,但是缺点在于股指期货比期权的可选择性少。

  了解了做空方式,也一定要认识到做空的风险。

  股票市场上行空间无限,下行空间有限,由于做空的基本环节为“不看好——借股卖出——下跌——回补平仓”,所以“做空亏损无底线”,因为做空的最后一个环节是按照交易现价买入会补,如果股票一直没有下跌反而一直上涨的话,那么做空的风险就非常大。

  除此之外,理论上可以持续等待股票下跌,到时候再买回来补,但在实际操作中,做空美股需要满足两个条件,一个是一直有人愿意借给你股票,一个是你有无限量的保证金。针对第一个条件,借到股票需要支付利息,具体利息取决于借出的股东和借入的做空者之间的供求关系议价。并且平仓回补的主动权也并不是完全在做空者手中,因为股票本质上还是股东的,他随时都可以选择卖掉。因此在交投不那么活跃的市场上,做空者如果不能及时转换对手方,那么就不得不立即买入。我们经常听到的逼空、轧空(short squeeze)的常见情况就是市场空头仓位比例较高,但是由于股价飙升,多头要卖掉股票导致没有人借股票给空头,空头强行被迫平仓,反而进一步推动了股价上涨。

  

  股票做空对市场的影响是什么?

  上段提及了做空的风险,而做空的优势在于:

  (1)为股票市场提供风险对重工具,有利于降低市场的系统性风险,维持市场平稳运行

  (2)为投资者提供利用市场手段狙击造假公司,获得丰厚收益的可能性。

  (3)客观上促使上市公司更加规范透明运作,利益驱使做空机构比监管部门还要灵敏

  (4)为普通投资者提供了更多参与市场的机会,增加市场流动性。

  机遇与风险并存,股票被做空的理由有哪些?

  (1)基于市场理由做空

  交易价格被高估,技术和商业模式不诱人,因股市行情的火爆使得公司营收大幅增加,而这不具有可持续性等因素都可以被视为预期价格下跌的信号。

  (2)基于财务造假做空

  浑水、香橼用此方法做空公司,成功率近乎百分之百。香橼公司依照财务报告等公开信息的分析对照,浑水公司多采用暗访、走访客户及经销商等实地调查手段。一旦发现财务造假,虚构客户,夸大收入、利润,公司运营不透明,高层变动,内部交易,高管挪用资金等现象,即可考虑做空。

  

  

  做空机制对于股票市场来讲,固然有着积极的意义和作用,但负面作用也很明显。对于广大中小投资者来说,对做空机制一定要有一颗戒备和警惕之心。

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期权股票

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